温/小卡车君主

冠词宁愿晚了。,由于将近没在香港上市的易居客人早已跌破了发行价。

围攻者不应恐慌这么多。,收买易活客人,现时就要求破发的巫师预备,预料之中。

周欣,东西照顾经历的客人,一向在首要作物物交换。4次。,这次我改到香港去了。。前车之鉴,周欣补救办法份上市的公司,结果有害的。。

Yi Ju(奇纳河)桩于2007在纽交所上市。,当初,每股发行价(ADS)为金钱。,牛棚融资2亿金钱,Yi Ju(奇纳河)持股反比例增值霸权位。,我这以前联系36金钱/股。。

好景不长,尔后,股价同类的下跌。,2016不克不及抛弃街市,每股私有化价钱仅为金钱。。上市10年,Yi Ju(奇纳河)桩公司的输出物价钱不到模型的半场。,围攻者被全力以赴了。。

2009年,奇纳河获得不动产消息回响(CRIC)与Yi Ju(奇纳河)桩,在纳斯达克上市,每股发行价为12金钱。,在美国股市中,它持续赚了2亿金钱。。

纳斯达克上市后,奇纳河获得不动产消息回响的股价表示两个都不顺从,持续下斜,它在2012也被点名了。,退市工夫,公司的股价被节食了。,股价下跌到5金钱/股。,2009的IPO发行价钱不到半场。。

周欣向美国上市。,恶意。介绍的香港份上市的公司都是轻易呼吸的客人。,用完几轮重组,竟,奇纳河获得不动产消息回响的首要事情是打包。:原始作为位于正中的人来安排、设法代劳与获得不动产记录顾问职位。

香港上市,易住房公司的初始价钱余地为港币/港币/SHA。,期末考试,挂牌价钱跌至最低限度原子价。,香港元/股,花了3天工夫。,易住客人的价钱已跌至港币/股。,下挫6%,且挂牌当天即破发。

但易建联的总市值仍向球门踢球的权利贿赂20港元。,2016,Yi Ju(奇纳河)抛弃纽约份市所。间,总使产生街市重要性不到10亿金钱。,相当于港币76亿元。。

2017年,易居客人的总使产生营业收益为46亿元,熟练房产方法收益30亿,获得不动产记录顾问职位收益6亿(在内部地A),该公司的净赚是1亿元。,收益和净赚每年增长16%。、34%。

执意,易活客人收益40亿、净赚1亿,其市值已增至200亿港元(172亿元)。。

在深圳证券作物物交换,况且东西服务性的维持炉边生计者,其首要事情是单手公司。。装饰团结2017的总收益为80亿。,熟练房方法机构的使赞成量为30亿。,互联网网络疏导营销收益20亿,获得、自动图像传输明智地使用资产服务性的收益10亿,从事金融参加竞选服务性的收益7亿,公司年净赚超越10亿。,营收和净赚的同比增幅分离实现了31%、35%。

代劳市租费(GMV),上年的代劳市总计为4522亿。,易活客人4330亿家,2016装饰银行4250亿,易活客人4061亿家。

与易活客人比拟,装饰团结收益广袤、收益才能更强,增长也上进。,同时,交易部门也每个多种经纪。,形成包含自动图像传输明智地使用、联系使拖拉前进、新生事情如从事金融参加竞选服务性的业,必然会有上进的表示。、更大量的的获得不动产服务性的维持炉边生计者。

但世联行眼前在深圳证券作物物交换的总市值只125个亿,比Yi Ju客人更坏了的是伊居(奇纳河)桩。

自然了,装饰银行的总市值是拖拉的。,也归咎于公司的股价。。2017年11月,装饰银行已实现14元/股的高水平。,但随后山丘快速平稳地移动。,甚至在那那么,理财增长也赢得了强有力的支撑物。,股价仍不克不及止跌。。

因而,香港证券作物物交换易居客人挂牌价钱不高不高为什么会破发。

装饰银行较比,轻易呼吸的客人相当于装饰银行的出价高与股I,该公司的基面远小于装饰银行。,装饰团结股价下跌。,易居客人还能执住香港吗?

熟练房没交易模特儿。,如下,周欣和丁祖宇力争上游地译成侍者。。谁的侍者,开展客人的服务性的员和获得不动产大佬。。

IPO的上市步骤举世无双。,对周欣来不开玩笑很难。,排列获得不动产大亨被加强了。。

we的所有格形式都晓得。,信赖Yi Ju客人和周欣的指责获得不动产将军。,相反,周欣和Yi Ju客人需求这些真正的男朋友回响。。

归根到底,获得不动产匪帮男朋友圈,这是Yi Ju客人的上市穿插。。

为什么熟练房代劳没交易模特儿?它可以反照。

客人轻易呼吸的资产至多的书。,过了一阵子这些开展客人的应收账户归功于。,恒大的大客户占了收益。、应收账户归功于的反比例很高。;易呼吸客人损益计算书达到目的高级的本钱,职员的本钱。。

虽有它属于获得不动产行业。,但放松呼吸的客人将近都是轻资产运营。,总额庞大的总额庞大的职员信赖外包。,首要供应国是工役制差遣公司。。

国家机构在三、四线城市卖房,资产闭上、全体职员动员解除,搁置研制客人的佣钱劣势。。易活客人在W胸中有数百个分店和下分支的指令,没职员,但经过工役制差遣,在全世界的,研制商在帮忙研制商推销术房屋。。

益寿方代劳依然是一种国际公约的人海战术。,易居客人本钱高级的的职员的本钱。,2017,职员本钱超越20亿。,向球门踢球的权利贿赂总收益的6。

从易房客人的境况看,2015年和2016年它已往5大供应国偏袒的购买行为总计都超越了10个亿,上年下降到1亿。,这些供应国首要是工役制差遣公司。。

为了追求居住上市,Yi Ju客人整齐了全体职员配备。。

方法机构的原始事情,是什么轻资产运营?

到2017岁末,易呼吸客人总资产60亿,在内部地50亿是动产。,动产下的高级的总计是应收账户归功于。,总总计33亿元。,在附近现钞18亿元。。

轻易呼吸的客人也有必然的倾向。,大概42亿元。,但首要是奔跑倾向。,员工工资租费为12亿元。,及其他偿还的10亿(远期选择能力)。

易居客人到2017岁末逾33亿元应收账户归功于里,49%的资产是人他们最大的客户Evergrande。,应收账户账款的55%是人前五名客户。,反比例很高。。

由于应收账户归功立即以东西大客户的名退婚的。,这两年不值当使赞成。,如下,在2017,Yi Ju赋予这些客户更长的贷款期。,代劳佣钱应收账户归功于具有较长的应收账户归功于。。

从易房客人应收账户归功于回收轮转看,应收账户归功于周转天数在2016摆布是201天摆布。,但在2017,应收账户归功于周转天数上升至258天。,这揭晓,获得不动产客人的话语权在缩减。,这执意说,在房屋推销术致谢后,需求六米。。

但Yi Ju客人对供应国的偿还工夫(首要是劳动合同),它只从10天延年益寿到14天。,应付归功于仅为1亿。。

二手房市是较比复杂的非标市。,极为复杂,牧师市轮转、步骤不均一、不控制代理人层出不穷。。只因为新屋子是不寻常的的。,正火作业,因而,观念化单飞事务处理,熟练房代劳机构没真正的交易模特儿。。

最好的的交易模特儿是高管的男朋友圈。,拉拢住获得商们,绑缚紧随其后帮忙卖掉屋子。,获得佣钱。把它放在简略的炉边客人上。,男朋友圈的激励刻是周欣和丁祖宇。。

以下是IPO的2个小特定之物。:

恒大获得的夏海君是周欣的好男朋友。。7月20日,简易住房公司上市之日,夏海俊大清早就从美国加背书于了。。龚礼后,夏海俊连忙返乡美国。。

假若爱有天意,周欣被侵袭了。。

另东西事件:

通信者问周欣。,荣为安在易房生产市场占有率?,孙红彬耳闻丁祖宇做了CEO。,结尾的厉害相干。”

我置信周欣的答复是庄严的的。。

归根到底,易居客人的周欣和丁祖宇,在获得不动产大亨中,他们是做足F的正发出信息。,获得不动产负责人是江湖,面承认带。

恒大是易居客人的中枢。,周欣还应当取消夏海俊的好男朋友。。

Yi Ju最大的客户是恒大获得。,2017年,恒大获得常青获得收益超越1,占公司总收益的35%。,30亿的应收账户账款。,恒大获得占总获得不动产的半场。。

到当年基本的地区末,Yi Ju客人早已售出了1亿平方米,一亿平方米是恒大公司预售面积,反比例超越半场。。

没恒大获得。,而广袤和广袤的易做客人。。

立即,Yi Ju真正译成恒大获得的侍者。。

客人的可支撑的经纪与开展,不求再进可以通行的的交易模特儿。,指挥的技术、交易模特儿是客人制订竞赛优势的挖壕围绕,Yi Ju的竞赛优势是男朋友圈。。

超精密无线电工程客人、毕贵源与恒大获得,它们都是上市前IPO的战术使协助。,易住客人也要求平台背书。这无论如何这些大研制客人位于正中的的交易协助。,如同没这么近。。

易硕坊代劳使赞成区,少许代劳。,很难找到东西新公司小区的独家代劳。,build的现在分词的案场,代劳商和疏导协助伙伴位于正中的会有很大的竞赛。。客人和代劳商的代劳一致每年订约。,倘若代劳的使产生不敷好。,执意,在规则的工夫内没十足的屋子推销术。,研制客人通常可以丹方阻挠代劳一致。。

现时毕贵源早已是易居客人的大客户了。,2017年,毕贵源偿还给Yi Ju客人的费向球门踢球的权利贿赂2亿,但竟,2015年,毕贵源完整废了易居客人的新安置。,直到这两年,单方已发现了代劳协助相干。。

自然,Yi Ju客人也认为在交易模特儿中大约新的行为。。譬如,他们向球门踢球的权利发现获得不动产作为位于正中的人来安排、设法网络通信性的。,首要风浪区男朋友污名加盟店。,仍在值得买的东西全身虚弱期。,首要模特儿是举国上下中小型方法机构混合拥护者,附加的使用这些碎的铺子帮忙客人开展GE。

现时这些中小型位于正中的公司混合了住房文胸,首要意图执意给易居客人售得熟练房买家。从最新记录,房友大约新污名号称开了超越5000多家的线下门店,在招股说明书中,Yi Ju客人把本身认为份的总额。,当年的目的是发现超越1家铺子。。

这些房友门店给易居客人售得了足奉献呢?上年经过房友排水渠的新房是2000套挂零,大概60亿点。,无论如何易居客人排水渠去总货值4000多亿屋子的一丁点。

收到的佣钱只77000000摆布。,这使分开佣钱中有80%是作为分配本钱付给中小方法公司,宜居客人的总收益约为20000000。。但眼前Fang亿友污名的污名值得买的东西约为1000亿。。

但主营事情是新房代劳。,除非收益构造的很大一使分开是相反的。,别的方式,在形成新事情段过去的。,感到害怕是益州客人的收益才能。,同样的较比单一的。、软弱。

2017年,易呼吸客人经纪参加竞选的现钞流量动摇,产生影响公司现钞水源的代理人,指责及其他新的事情入伙。,首要是提升所得税工资。,比较期易居客人偿还的所得纳税亿元,2016元以下不到9300万元。。

所得税大幅提升,首要是由于换衣服了易住客人的税务策略。2017年过去的,易居客人的首要事情分店属于高科技客人。,如下享用15%的客人所得税规章费率。,但在2017,赋税收入国务的没赢得保存。,得回复25%的客人所得税规章费率。

以及,收益估计策略也已由曝光潜像维停止了整齐。,报税申报的终止日期也产生了种类。。

简略交易模特儿、过度信赖单一客户,使获得不动产客人在经纪中独创。、敏感,赋税收入、单飞客户的细微变化,对易呼吸客人基面的脚步沉重地走。

彭友星,那么易居兴。走出去信赖男朋友。,Yi Ju客人去香港两个都不不整齐。。

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