温/临时凑成的巨型的

本文少量地晚了。,由于赤裸裸地在香港上市的易居当权派一趟跌破了发行价。

出资者不应恐慌过度。,收买易活当权派,现时就责任破发的心力预备,预料之中。

周欣,独一频繁地精力充沛的的当权派,一向在首要举行易货贸易。4次。,这次我改到香港去了。。前车之鉴,周欣有用的股本上市的公司,结束不好的。。

Yi Ju(柴纳)用桩支撑于2007在纽交所上市。,事先,每股发行价(ADS)为美钞。,马棚融资2亿美钞,Yi Ju(柴纳)持股鱼鳞上升至高无上位。,我一趟触感36美钞/股。。

好景不长,尔后,股价同路下跌。,2016不克不及撤离义卖市场,每股私有化价钱仅为美钞。。上市10年,Yi Ju(柴纳)用桩支撑公司的输出价钱不到同样的半品脱。,出资者被抑制了。。

2009年,柴纳现实知识打电话给(CRIC)与Yi Ju(柴纳)用桩支撑,在纳斯达克上市,每股发行价为12美钞。,在美国股市中,它持续赚了2亿美钞。。

纳斯达克上市后,柴纳现实知识打电话给的股价表示两者都不顺从,持续逗留,它在2012也被废止了。,退市工夫,公司的股价被剪切了。,股价下跌到5美钞/股。,2009的IPO发行价钱不到半品脱。。

周欣向美国上市。,仇恨或讨厌的对象。眼前的香港的股本上市的公司都是轻易尤指平静地吐露的当权派。,通道几轮重组,竟,柴纳现实知识打电话给的首要事情是打包。:原始处理者代劳与现实资料顾问工作。

香港上市,易住房公司的初始价钱搜索为港币/港币/SHA。,最初,挂牌价钱跌至最低限度价钱。,香港元/股,花了3天工夫。,易住当权派的价钱已跌至港币/股。,下挫6%,且挂牌当天即破发。

但易建联的总市值仍方法20港元。,2016,Yi Ju(柴纳)撤离纽约的股本市所。间,整数义卖市场付出代价不到10亿美钞。,相当于港币76亿元。。

2017年,易居当权派的整数营业收益为46亿元,戏法房产共振收益30亿,现实资料顾问工作收益6亿(就中A),该公司的净赚是1亿元。,收益和净赚每年增长16%。、34%。

即,易活当权派收益40亿、净赚1亿,其市值已增至200亿港元(172亿元)。。

在深圳证券举行易货贸易,平静独一服侍供应者,其首要事情是单手驻地。。把接地社团2017的总收益为80亿。,戏法房共振机构的贩卖量为30亿。,互联网网络开导营销收益20亿,房自船上卸下、自动图像传输经纪资产服侍收益10亿,资产服侍收益7亿,公司年净赚超越10亿。,营收和净赚的同比增幅使杰出压紧的范围了31%、35%。

代劳市全部含义(GMV),上年的代劳市归纳为4522亿。,易活当权派4330亿家,2016把接地银行4250亿,易活当权派4061亿家。

与易活当权派比拟,把接地社团收益范围、开腰槽性能更强,增长也甚至更好。,同时,事务部门也一切的多元性。,扩大包孕自动图像传输经纪、化合使慢慢地前进、新生事情如资产服侍业,必然会有甚至更好的表示。、更使富有的现实服侍供应者。

但世联行眼前在深圳证券举行易货贸易的总市值最好的的125个亿,比Yi Ju当权派更可惜的是伊居(柴纳)用桩支撑。

自然了,把接地银行的总市值是慢慢地的。,也归咎于公司的股价。。2017年11月,把接地银行已压紧的范围14元/股的高水平。,但随后山丘滑行。,甚至在那随后,经济学的增长也抓住了强有力的扶助。,股价仍不克不及止跌。。

因而,香港证券举行易货贸易易居当权派挂牌价钱不高不高为什么会破发。

把接地银行匹敌,轻易尤指平静地吐露的当权派相当于把接地银行的奢侈股I,该公司的基面远小于把接地银行。,把接地社团股价下跌。,易居当权派还能强调住香港吗?

戏法房缺席事务典范。,例如,周欣和丁祖宇力争上游地变成侍者。。谁的侍者,开展当权派的服侍员和现实大佬。。

IPO的上市做事方法无可比拟。,对周欣来不开玩笑很难。,安置现实大亨被成为王后或另一边大于卒的子了。。

敝都认识。,信任Yi Ju当权派和周欣的缺陷现实企业巨头。,相反,周欣和Yi Ju当权派必要这些真正的友人社会团体。。

别忘了,现实匪帮友人圈,这是Yi Ju当权派的上市测算表。。

为什么戏法房代劳缺席事务典范?它可以反照。

当权派轻易尤指平静地吐露的资产至多的书。,过了一阵子这些开展当权派的应收信任信任。,恒大的大客户占了收益。、应收信任信任的鱼鳞很高。;易尤指平静地吐露当权派营业报告书私下的出色的本钱,职员的本钱。。

然而它属于现实行业。,但点燃尤指平静地吐露的当权派差不多都是轻资产运营。,等于庞大的等于庞大的职员信任外包。,首要供应者是工役制差遣公司。。

国家机构在三、四线城市卖房,房自船上卸下封闭、权杖解散,搁置发展当权派的佣钱偿还。。易活当权派在W胸中有数百个分店和附属组织,缺席职员,但经过工役制差遣,在遍及通国,发展商在扶助发展商使好卖房屋。。

益寿方代劳依然是一种会议的人海战术。,易居当权派本钱出色的的职员的本钱。,2017,职员本钱超越20亿。,方法总收益的6。

从易房当权派的制约看,2015年和2016年它已往5大供应者旁边的的购买归纳都超越了10个亿,上年下降到1亿。,这些供应者首要是工役制差遣公司。。

为了追求信守上市,Yi Ju当权派校正了权杖配备。。

共振机构的原始事情,是什么轻资产运营?

到2017年末,易尤指平静地吐露当权派总资产60亿,就中50亿是动产。,动产下的出色的归纳是应收信任信任。,总归纳33亿元。,现现钞18亿元。。

轻易尤指平静地吐露的当权派也有必然的倾向。,大概42亿元。,但首要是流淌倾向。,活计工资全部含义为12亿元。,另一边给予的10亿(远期选择能力)。

易居当权派到2017年末逾33亿元应收信任信任里,49%的资产是人他们最大的客户Evergrande。,应收信任账款的55%是人前五名客户。,鱼鳞很高。。

由于应收信任信任是以独一大客户的名解约的。,这两年不值当贩卖。,例如,在2017,Yi Ju赋予这些客户更长的赞颂期。,代劳佣钱应收信任信任具有较长的应收信任信任。。

从易房当权派应收信任信任回收骑自行车看,应收信任信任周转天数在2016摆布是201天摆布。,但在2017,应收信任信任周转天数上升至258天。,这蠲,现实当权派的话语权在缩减。,这执意说,在房屋使好卖告知已收到后,必要六米。。

但Yi Ju当权派对供应者的给予工夫(首要是劳动合同),它只从10天延伸到14天。,应付信任仅为1亿。。

二手房市是匹敌复杂的非标市。,极为复杂,长距离的市骑自行车、做事方法复合物、不易操纵的方程式层出不穷。。无论如何新屋子是差额的。,联协调业,因而,帮助单飞事务处理,戏法房代劳机构缺席真正的事务典范。。

最好的的事务典范是高管的友人圈。,开始接受住自船上卸下商们,绳捆索绑跟在后面扶助卖掉屋子。,使抓住佣钱。把它放在复杂的适合全家人的当权派上。,友人圈的鼓励剧中人是周欣和丁祖宇。。

以下是IPO的2个小一项。:

恒大自船上卸下的夏海君是周欣的好友人。。7月20日,简易住房公司上市之日,夏海俊大清早就从美国向后伸展了。。龚礼后,夏海俊连忙复回美国。。

假若爱有天意,周欣被触摸了。。

另独一视力:

地名词典问周欣。,荣为安在易房墙角石利息?,孙红彬耳闻丁祖宇做了CEO。,定局的厉害相干。”

我置信周欣的答复是严厉的。。

别忘了,易居当权派的周欣和丁祖宇,在现实大亨中,他们是做足F的正发出信息。,现实负责人是江湖,面必须做的事对付带。

恒大是易居当权派的用铰链连接。,周欣还将会罢免夏海俊的好友人。。

Yi Ju最大的客户是恒大自船上卸下。,2017年,恒大自船上卸下常青自船上卸下收益超越1,占公司总收益的35%。,30亿的应收信任账款。,恒大自船上卸下占总现实的半品脱。。

到当年首要的使驻扎末,Yi Ju当权派一趟售出了1亿平方米,一亿平方米是恒大驻地预售面积,鱼鳞超越半品脱。。

缺席恒大自船上卸下。,而范围和范围的易做当权派。。

立即,Yi Ju真正变成恒大自船上卸下的侍者。。

当权派的可支撑的经纪与开展,打开可经营的的事务典范。,处于优势的技术、事务典范是当权派锻造竞赛优势的堑,Yi Ju的竞赛优势是友人圈。。

超精密无线电工程当权派、毕贵源与恒大自船上卸下,它们都是上市前IPO的战术合股。,易住当权派也要求平台背书。这只这些大发展当权派私下的事务协调。,如同缺席这么近。。

易硕坊代劳贩卖区,无论哪个代劳。,很难找到独一新驻地小区的独家代劳。,房屋的案场,代劳商和开导协调伙伴私下会有很大的竞赛。。当权派和代劳商的代劳合同书每年签署。,免得代劳的归结为不敷好。,即,在规则的工夫内缺席十足的屋子使好卖。,发展当权派通常可以丹方断流器代劳合同书。。

现时毕贵源一趟是易居当权派的大客户了。,2017年,毕贵源给予给Yi Ju当权派的费方法2亿,但究竟,2015年,毕贵源完整保持了易居当权派的新房屋。,直到这两年,单方已优美的体型了代劳协调相干。。

自然,Yi Ju当权派也要求在事务典范中若干新的行为。。譬如,他们结论优美的体型现实处理者网络服侍。,首要售得友人铭刻于加盟店。,仍在封锁亏空期。,首要典范是通国中小型共振机构进入仆人,更应用这些碎的铺子扶助当权派开展GE。

现时这些中小型私下公司进入了住房文胸,首要终点执意给易居当权派提供戏法房买家。从最新资料,房友下面所说的事新铭刻于号称开了超越5000多家的线下门店,在招股说明书中,Yi Ju当权派把本身注视的股本的等于。,当年的目的是公开超越1家铺子。。

这些房友门店给易居当权派提供了什么价钱奉献呢?上年经过房友支管的新房是2000套挂零,大概60亿点。,只易居当权派支管去总货值4000多亿屋子的一丁点。

收到的佣钱最好的的77000000摆布。,这切断佣钱中有80%是作为财产分配本钱付给中小共振公司,宜居当权派的总收益约为20000000。。但眼前Fang亿友铭刻于的铭刻于封锁约为1000亿。。

但主营事情是新房代劳。,除非收益布置的很大一切断是相反的。,另外,在扩大新事情段先前。,或许是益州当权派的开腰槽性能。,剧照匹敌单一的。、软弱。

2017年,易尤指平静地吐露当权派经纪活跃的现钞流量动摇,压紧公司现钞起航的方程式,缺陷另一边新的事情入伙。,首要是增进所得税补偿。,现期易居当权派给予的所得过火的要求亿元,2016元以下不到9300万元。。

所得税大幅增进,首要是由于变换式了易住当权派的税务保险单。2017年先前,易居当权派的首要事情分店属于高科技当权派。,例如享用15%的当权派所得税协定费率。,但在2017,税收收入陈述缺席抓住保存。,必须做的事回复25%的当权派所得税协定费率。

除此之外,收益权衡保险单也已由曝光潜像维举行了校正。,报税申报的亲近的日期也产生了换衣服。。

复杂事务典范、过火信任单一客户,使现实当权派在经纪中独创。、敏感,税收收入、单飞客户的细微变化,对易尤指平静地吐露当权派基面的震动。

彭友星,此后易居兴。走出去信任友人。,Yi Ju当权派去香港两者都不不规则。。

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