温/偶然认识的君主

定冠词大概晚了。,由于方在香港上市的易居生意已经跌破了发行价。

筑堤家不应恐慌过度。,收买易活生意,如今就不得不破发的愿望预备,预料之中。

周欣,独身护理一生的生意,一向在次要市。4次。,这次我改到香港去了。。前车之鉴,周欣招待份上市的公司,取消不好的。。

Yi Ju(中国1971)重大利益于2007在纽交所上市。,事先,每股发行价(ADS)为美钞。,马棚融资2亿美钞,Yi Ju(中国1971)持股使均衡山很大的权力位。,我已经触摸36美钞/股。。

好景不长,尔后,股价一直下跌。,2016不克不及废斗争集市,每股私有化价钱仅为美钞。。上市10年,Yi Ju(中国1971)重大利益公司的去世价钱不到原来是的半个的。,筑堤家被失败了。。

2009年,中国1971现实物圈出(CRIC)与Yi Ju(中国1971)重大利益,在纳斯达克上市,每股发行价为12美钞。,在美国股市中,它持续赚了2亿美钞。。

纳斯达克上市后,中国1971现实物圈出的股价表示去甲符合,持续下至,它在2012也被注销了。,退市时期,公司的股价被剪切了。,股价下跌到5美钞/股。,2009的IPO发行价钱不到半个的。。

周欣向美国上市。,吝惜。现在的香港份上市的公司都是轻易居住的生意。,走过几轮重组,其实,中国1971现实物圈出的次要事情是打包。:直接菱形的办理代劳与现实唱片顾问工作。

香港上市,易住房公司的初始价钱延伸为港币/港币/SHA。,末版,挂牌价钱跌至最小的面值。,香港元/股,花了3地利期。,易住生意的价钱已跌至港币/股。,下挫6%,且挂牌当天即破发。

但易建联的总市值仍途径20港元。,2016,Yi Ju(中国1971)废斗争纽约份市所。间,全部的集市面值不到10亿美钞。,相当于港币76亿元。。

2017年,易居生意的全部的营业经费为46亿元,弄虚作假的房产反响经费30亿,现实唱片顾问工作经费6亿(采用A),该公司的净赚是1亿元。,经费和净赚每年增长16%。、34%。

更确切地说,易活生意经费40亿、净赚1亿,其市值已增至200亿港元(172亿元)。。

在深圳证券市,平静独身维修提供者,其次要事情是单手驻地。。全面的同盟条约2017的总经费为80亿。,弄虚作假的房反响机构的贩卖量为30亿。,互联网网络建运河营销经费20亿,属性、完整地完成资产维修经费10亿,筑堤维修经费7亿,公司年净赚超越10亿。,营收和净赚的同比增幅分开手脚能够到的范围了31%、35%。

代劳市完整的(GMV),去岁的代劳市概括为4522亿。,易活生意4330亿家,2016全面的银行4250亿,易活生意4061亿家。

与易活生意比拟,全面的同盟条约经费地域、结果充其量的更强,增长也更合适的。,同时,生意部门也每件东西多种经纪。,扩张包罗完整地完成、工会的操作、新生事情如筑堤维修业,必定会有更合适的的表示。、更丰饶的的现实维修提供者。

但世联行眼前在深圳证券市的总市值除非125个亿,比Yi Ju生意更坏了的是伊居(中国1971)重大利益。

自然了,全面的银行的总市值是迟缓的。,也归咎于公司的股价。。2017年11月,全面的银行已手脚能够到的范围14元/股的高水平。,但随后山丘大胜利。,甚至在那后来,有经济效益的增长也接纳了强有力的支撑物。,股价仍不克不及止跌。。

因而,香港证券市易居生意挂牌价钱不高不高为什么会破发。

全面的银行比拟,轻易居住的生意相当于全面的银行的过高出价股I,该公司的基面远较低的全面的银行。,全面的同盟条约股价下跌。,易居生意还能强调住香港吗?

弄虚作假的房缺勤生意形成图案。,终于,周欣和丁祖宇先发制人地适宜侍者。。谁的侍者,开展生意的维修员和现实大佬。。

IPO的上市列队行进举世无双。,对周欣来不开玩笑很难。,装饰现实大亨被提出了。。

朕都晓得。,求助于Yi Ju生意和周欣的过错现实将军。,相反,周欣和Yi Ju生意必要这些真正的资助者回响。。

究竟,现实匪帮资助者圈,这是Yi Ju生意的上市普通的。。

为什么弄虚作假的房代劳缺勤生意形成图案?它可以反照。

生意轻易居住的资产至多的书。,过了一阵子这些开展生意的应收票据归功于。,恒大的大客户占了经费。、应收票据归功于的使均衡很高。;易居住生意营业科目切中要害很大的本钱,职员的本钱。。

不过它属于现实行业。,但发光体居住的生意险乎都是轻资产运营。,诸多职员求助于外包。,次要补充者是工役制差遣公司。。

国家机构在三、四线城市卖房,社会地位停业、管理人员动员解除,推迟勋绩生意的佣钱退税。。易活生意在W胸中有数百个分店和使分叉,缺勤职员,但经过工役制差遣,在遍及在全国范围内,勋绩商正帮忙勋绩商使赞成房屋。。

益寿方代劳依然是一种移交的人海战术。,易居生意本钱很大的的职员的本钱。,2017,职员本钱超越20亿。,途径总经费的6。

从易房生意的局面看,2015年和2016年它已往5大补充者领域的依靠机械力移动概括都超越了10个亿,去岁下降到1亿。,这些补充者次要是工役制差遣公司。。

为了追求信守上市,Yi Ju生意整理了管理定员。。

反响机构的直接菱形的事情,是什么轻资产运营?

到2017残冬腊月,易居住生意总资产60亿,采用50亿是放映期资本。,放映期资本下的很大的概括是应收票据归功于。,总概括33亿元。,在场现钞18亿元。。

轻易居住的生意也有必然的亏空。,大概42亿元。,但次要是放映期亏空。,雇员工资完整的为12亿元。,支持物发工资的10亿(远期选项)。

易居生意到2017残冬腊月逾33亿元应收票据归功于里,49%的资产来自某处他们最大的客户Evergrande。,应收票据账款的55%来自某处前五名客户。,使均衡很高。。

由于应收票据归功终于以独身大客户的名退婚的。,这两年不值当贩卖。,终于,在2017,Yi Ju赋予这些客户更长的信任期。,代劳佣钱应收票据归功于具有较长的应收票据归功于。。

从易房生意应收票据归功于回收轮转看,应收票据归功于周转天数在2016摆布是201天摆布。,但在2017,应收票据归功于周转天数上升至258天。,这表白,现实生意的话语权在缩减。,这执意说,在房屋使赞成承认后,必要六米。。

但Yi Ju生意对补充者的发工资时期(次要是劳动合同),它只从10天延伸到14天。,应付归功于仅为1亿。。

二手房市是比拟复杂的非标市。,极为复杂,俗界的市轮转、列队行进错综复杂的状态、不克制电阻丝层出不穷。。不管到什么程度新屋子是不相同的。,标定作业,因而,观念化单独的事务处理,弄虚作假的房代劳机构缺勤真正的生意形成图案。。

要不是的生意形成图案是高管的资助者圈。,开始接受住房地产商们,绳捆索绑紧随其后帮忙卖掉屋子。,挣得佣钱。把它放在复杂的家常的生意上。,资助者圈的去核算术是周欣和丁祖宇。。

以下是IPO的2个小各种细节。:

恒大房地产的夏海君是周欣的好资助者。。7月20日,简易住房公司上市之日,夏海俊大清早就从美国后面了。。龚礼后,夏海俊连忙复发美国。。

假若爱有天意,周欣被心情了。。

另独身现场:

通信者问周欣。,荣为安在易房产额共同承担?,孙红彬耳闻丁祖宇做了CEO。,定局的厉害相干。”

我信任周欣的答复是下场的。。

究竟,易居生意的周欣和丁祖宇,在现实大亨中,他们是做足F的正发出信息。,现实负责人是江湖,面对付带。

恒大是易居生意的调。,周欣还理所当然使想起夏海俊的好资助者。。

Yi Ju最大的客户是恒大房地产。,2017年,恒大房地产常青房地产经费超越1,占公司总经费的35%。,30亿的应收票据账款。,恒大房地产占总现实的半个的。。

到本年高音的使驻扎末,Yi Ju生意已经售出了1亿平方米,一亿平方米是恒大驻地预售面积,使均衡超越半个的。。

缺勤恒大房地产。,而地域和地域的易做生意。。

终于,Yi Ju真正适宜恒大房地产的侍者。。

生意的可支撑的经纪与开展,剩余分开可能的的生意形成图案。,处于优势的技术、生意形成图案是生意制定竞赛优势的堑,Yi Ju的竞赛优势是资助者圈。。

中国万科生意、毕贵源与恒大房地产,它们都是上市前IPO的战术隐名。,易住生意也要求平台背书。这公正的这些大勋绩生意私下的生意同事。,如同缺勤这么近。。

易硕坊代劳贩卖区,随便哪一个代劳。,很难找到独身新驻地小区的独家代劳。,下议院的案场,代劳商和建运河同事伙伴私下会有很大的竞赛。。生意和代劳商的代劳在议定书中拟定每年签署。,设想代劳的胜利不敷好。,更确切地说,在规则的时期内缺勤十足的屋子使赞成。,勋绩生意通常可以丹方取消代劳在议定书中拟定。。

如今毕贵源已经是易居生意的大客户了。,2017年,毕贵源发工资给Yi Ju生意的费途径2亿,但实际的,2015年,毕贵源完整废了易居生意的新房屋。,直到这两年,单方已找到了代劳同事相干。。

自然,Yi Ju生意也怀胎在生意形成图案中相当多的新的举动。。譬如,他们努力找到现实办理网络维修。,次要推落资助者燃烧着的木头加盟店。,仍在封锁盈余期。,次要形成图案是在全国范围内中小型反响机构累积而成拥护者,附加的应用这些碎的铺子帮忙生意开展GE。

如今这些中小型中心区公司累积而成了住房文胸,次要终点执意给易居生意拿取弄虚作假的房买家。从最新唱片,房友很新燃烧着的木头号称开了超越5000多家的线下门店,在招股说明书中,Yi Ju生意把本身注视份的本利之和。,本年的目的是准备超越1家铺子。。

这些房友门店给易居生意拿取了什么价钱奉献呢?去岁经过房友平均的的新房是2000套挂零,大概60亿点。,公正的易居生意平均的去总货值4000多亿屋子的一丁点。

收到的佣钱除非77000000摆布。,这分开佣钱中有80%是作为分布本钱付给中小反响公司,宜居生意的总经费约为20000000。。但眼前Fang亿友燃烧着的木头的燃烧着的木头封锁约为1000亿。。

但主营事情是新房代劳。,除非经费妥协的很大一分开是相反的。,别的,在扩张新事情段从前。,或许是益州生意的结果充其量的。,仍然比拟单一的。、软弱。

2017年,易居住生意经纪活动力的现钞流量动摇,势力公司现钞菱形的电阻丝,过错支持物新的事情入伙。,次要是提高某人的地位所得税经费。,比较期易居生意发工资的所得赋税收入亿元,2016元以下不到9300万元。。

所得税大幅提高某人的地位,次要是由于改建了易住生意的税务策略。2017年从前,易居生意的次要事情分店属于高科技生意。,终于消受15%的生意所得税关税率。,但在2017,赋税收入环境缺勤接纳保存。,葡萄汁回复25%的生意所得税关税率。

并且,经费措施策略也已由曝光潜像维停止了整理。,报税申报的使流产日期也产生了更衣。。

复杂生意形成图案、过度求助于单一客户,使现实生意在经纪中独创。、敏感,赋税收入、单独的客户的细微变化,对易居住生意基面的鞭子。

彭友星,继易居兴。走出去求助于资助者。,Yi Ju生意去香港去甲不整齐。。

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