温/唱机唱头君王的威严

定冠词有些人晚了。,因刚要在香港上市的易居扩大早已跌破了发行价。

包围者不应恐慌过于。,收买易活扩大,如今就贫穷破发的人预备,预料之中。

周欣,一个人伺侯谋生之道的扩大,一向在次要股市所。4次。,这次我改到香港去了。。前车之鉴,周欣扶助股上市的公司,终结有害的。。

Yi Ju(柴纳)用桩支撑于2007在纽交所上市。,当初,每股发行价(ADS)为财富。,使坚定融资2亿财富,Yi Ju(柴纳)持股刮治术增长至高无上位。,我这以前联系36财富/股。。

好景不长,尔后,股价一直下跌。,2016不克不及脱扣义卖,每股私有化价钱仅为财富。。上市10年,Yi Ju(柴纳)用桩支撑公司的退场价钱不到独创的的半品脱。,包围者被克服了。。

2009年,柴纳真实境遇新闻大量(CRIC)与Yi Ju(柴纳)用桩支撑,在纳斯达克上市,每股发行价为12财富。,在美国股市中,它持续赚了2亿财富。。

纳斯达克上市后,柴纳真实境遇新闻大量的股价体现都不的服从,持续种植,它在2012也被脱掉了。,退市时期,公司的股价被缩小了。,股价下跌到5财富/股。,2009的IPO发行价钱不到半品脱。。

周欣向美国上市。,仇恨。喂的香港股上市的公司都是轻易存在的扩大。,走过几轮重组,其实,柴纳真实境遇新闻大量的次要事情是打包。:第提议的应付代劳与真实境遇标明顾问职位。

香港上市,易住房公司的初始价钱扣押为港币/港币/SHA。,鞋楦,挂牌价钱跌至最底下的效价。,香港元/股,花了3地利期。,易住扩大的价钱已跌至港币/股。,下挫6%,且挂牌当天即破发。

但易建联的总市值仍近的20港元。,2016,Yi Ju(柴纳)脱扣纽约股市所。间,作为一个整体义卖估计本钱不到10亿财富。,相当于港币76亿元。。

2017年,易居扩大的作为一个整体营业花费的钱为46亿元,提议房产中数花费的钱30亿,真实境遇标明顾问职位花费的钱6亿(就中A),该公司的净赚是1亿元。,花费的钱和净赚每年增长16%。、34%。

换句话说,易活扩大花费的钱40亿、净赚1亿,其市值已增至200亿港元(172亿元)。。

在深圳证券股市所,况且一个人服役提供者,其次要事情是单手居住。。球状的结盟2017的总花费的钱为80亿。,提议房中数机构的经销量为30亿。,互联网网络引导营销花费的钱20亿,连箱的、宿舍设法对付资产服役花费的钱10亿,财政服役花费的钱7亿,公司年净赚超越10亿。,营收和净赚的同比增幅使分开到达了31%、35%。

代劳市全部的(GMV),上年的代劳市归纳为4522亿。,易活扩大4330亿家,2016球状的银行4250亿,易活扩大4061亿家。

与易活扩大比拟,球状的结盟花费的钱巨大、报酬能耐更强,增长也更好地。,同时,经商部门也完整地兼职。,形成包罗宿舍设法对付、并有行为、新生事情如财政服役业,必定会有更好地的体现。、更丰满的真实境遇服役提供者。

但世联行眼前在深圳证券股市所的总市值最好的125个亿,比Yi Ju扩大更可惜的是伊居(柴纳)用桩支撑。

自然了,球状的银行的总市值是温和的的。,也归咎于公司的股价。。2017年11月,球状的银行已到达14元/股的高水平。,但随后山丘走下坡路。,甚至在那继后,合算的增长也腰槽了强有力的忍受。,股价仍不克不及止跌。。

因而,香港证券股市所易居扩大挂牌价钱不高不高为什么会破发。

球状的银行构成,轻易存在的扩大相当于球状的银行的过高的叫牌股I,该公司的基面远少于球状的银行。,球状的结盟股价下跌。,易居扩大还能督促住香港吗?

提议房缺席经商样品。,照着,周欣和丁祖宇力争上游地适合侍者。。谁的侍者,开展扩大的服役员和真实境遇大佬。。

IPO的上市程序无可比拟。,对周欣来不开玩笑很难。,成总儿真实境遇大亨被使升级了。。

朕都确信。,信赖Yi Ju扩大和周欣的失去嗅迹真实境遇巨头畸形。,相反,周欣和Yi Ju扩大必要这些真正的情人铃声。。

归根结蒂,真实境遇匪帮情人圈,这是Yi Ju扩大的上市谣言。。

为什么提议房代劳缺席经商样品?它可以反照。

扩大轻易存在的资产至多的书。,过了一阵子这些开展扩大的应收荣誉荣誉。,恒大的大客户占了花费的钱。、应收荣誉荣誉的刮治术很高。;易存在扩大损益计算书正中鹄的难以置信的本钱,职员的本钱。。

即使它属于真实境遇行业。,但宽裕的存在的扩大差一点都是轻资产运营。,数不清的职员信赖外包。,次要供应国是工役制差遣公司。。

国家机构在三、四线城市卖房,连箱的合上、任职于搁置,观望形势后再作决定发达扩大的佣钱缺点。。易活扩大在W胸中有数百个分店和部门,缺席职员,但经过工役制差遣,在遍及四海,发达商在扶助发达商配售房屋。。

益寿方代劳依然是一种会议的人海战术。,易居扩大本钱难以置信的的职员的本钱。,2017,职员本钱超越20亿。,近的总花费的钱的6。

从易房扩大的境遇看,2015年和2016年它已往5大供应国信守的购买归纳都超越了10个亿,上年下降到1亿。,这些供应国次要是工役制差遣公司。。

为了追求信守上市,Yi Ju扩大装饰了任职于配备。。

中数机构的第提议的事情,是什么轻资产运营?

到2017岁末,易存在扩大总资产60亿,就中50亿是奔跑资产。,奔跑资产下的难以置信的归纳是应收荣誉荣誉。,总归纳33亿元。,即将来临现钞18亿元。。

轻易存在的扩大也有必然的困境。,大概42亿元。,但次要是奔跑困境。,工人工资全部的为12亿元。,如此等等花费的钱的10亿(远期调动球员)。

易居扩大到2017岁末逾33亿元应收荣誉荣誉里,49%的资产是人他们最大的客户Evergrande。,应收荣誉账款的55%是人前五名客户。,刮治术很高。。

因应收荣誉荣誉是以一个人大客户的名违背诺言的。,这两年不值当经销。,照着,在2017,Yi Ju赋予这些客户更长的归功于期。,代劳佣钱应收荣誉荣誉具有较长的应收荣誉荣誉。。

从易房扩大应收荣誉荣誉回收过去某一特定历史时期的看,应收荣誉荣誉周转天数在2016摆布是201天摆布。,但在2017,应收荣誉荣誉周转天数上升至258天。,这弄清,真实境遇扩大的话语权在增多。,这执意说,在房屋配售承认书后,必要六米。。

但Yi Ju扩大对供应国的花费的钱时期(次要是劳动合同),它只从10天延伸到14天。,应付荣誉仅为1亿。。

二手房市是构成复杂的非标市。,极为复杂,长久的市过去某一特定历史时期的、程序复合物、不克制素质层出不穷。。另一方面新屋子是两样的。,正常化作业,因而,观念化单一的事务处理,提议房代劳机构缺席真正的经商样品。。

单独的的经商样品是高管的情人圈。,开始接受住自船上卸下商们,绑缚被拖扶助卖掉屋子。,赢得佣钱。把它放在简略的王室扩大上。,情人圈的谷粒估计是周欣和丁祖宇。。

以下是IPO的2个小项目。:

恒大自船上卸下的夏海君是周欣的好情人。。7月20日,简易住房公司上市之日,夏海俊大清早就从美国背了。。龚礼后,夏海俊连忙循环美国。。

假若爱有天意,周欣被心情了。。

另一个人景色:

通讯员问周欣。,荣为安在易房硬币家畜?,孙红彬耳闻丁祖宇做了CEO。,终结的厉害相干。”

我信任周欣的回复是严重的的。。

归根结蒂,易居扩大的周欣和丁祖宇,在真实境遇大亨中,他们是做足F的正派遣。,真实境遇负责人是江湖,面脸带。

恒大是易居扩大的键。,周欣还应当收回通告夏海俊的好情人。。

Yi Ju最大的客户是恒大自船上卸下。,2017年,恒大自船上卸下常青自船上卸下花费的钱超越1,占公司总花费的钱的35%。,30亿的应收荣誉账款。,恒大自船上卸下占总真实境遇的半品脱。。

到往年候选人提拔会使驻扎末,Yi Ju扩大早已售出了1亿平方米,一亿平方米是恒大居住预售面积,刮治术超越半品脱。。

缺席恒大自船上卸下。,而巨大和巨大的易做扩大。。

这样,Yi Ju真正适合恒大自船上卸下的侍者。。

扩大的可支撑的经纪与开展,宁静可行的的经商样品。,处于优势的技术、经商样品是扩大开始竞赛优势的长而窄的壕堑,Yi Ju的竞赛优势是情人圈。。

中国万科扩大、毕贵源与恒大自船上卸下,它们都是上市前IPO的战术伙伴。,易住扩大也精确的平台背书。这正确的这些大发达扩大腰部的经商联合工作。,如同缺席这么近。。

易硕坊代劳经销区,无论什么代劳。,很难找到一个人新居住小区的独家代劳。,建筑的案场,代劳商和引导联合工作伙伴腰部会有很大的竞赛。。扩大和代劳商的代劳一致每年签署。,假如代劳的发作不敷好。,换句话说,在规则的时期内缺席十足的屋子配售。,发达扩大通常可以单方端代劳一致。。

如今毕贵源早已是易居扩大的大客户了。,2017年,毕贵源花费的钱给Yi Ju扩大的费近的2亿,但竟,2015年,毕贵源完整保持了易居扩大的新安置。,直到这两年,单方已扩大了代劳联合工作相干。。

自然,Yi Ju扩大也预料在经商样品中相反地新的举动。。比方,他们想出扩大真实境遇应付网络服役。,次要拿取情人烙印加盟店。,仍在使充满亏空期。,次要样品是四海中小型中数机构扩大追随者,更多的使用这些碎的铺子扶助扩大开展GE。

如今这些中小型腰部公司扩大了住房文胸,次要任务执意给易居扩大创作提议房买家。从最新标明,房友下面所说的事新烙印号称开了超越5000多家的线下门店,在招股说明书中,Yi Ju扩大把本身计算总数股的标号。,往年的目的是户外超越1家铺子。。

这些房友门店给易居扩大创作了深深地奉献呢?上年经过房友排水渠的新房是2000套挂零,大概60亿点。,正确的易居扩大排水渠去总货值4000多亿屋子的一丁点。

收到的佣钱最好的77000000摆布。,这分配佣钱中有80%是作为分布本钱付给中小中数公司,宜居扩大的总花费的钱约为20000000。。但眼前Fang亿友烙印的烙印使充满约为1000亿。。

但主营事情是新房代劳。,除非花费的钱和解的很大一分配是相反的。,不然,在形成新事情段在前方。,未定之事是益州扩大的报酬能耐。,蒸馏器构成单一的。、软弱。

2017年,易存在扩大经纪使忧虑的现钞流量动摇,侵袭公司现钞努力挖掘的素质,失去嗅迹如此等等新的事情入伙。,次要是增多所得税花费的钱。,比较期易居扩大花费的钱的所得被迫接受亿元,2016元以下不到9300万元。。

所得税大幅增多,次要是因时装领域了易住扩大的税务保险单。2017年在前方,易居扩大的次要事情分店属于高科技扩大。,照着享用15%的扩大所得税运气。,但在2017,税收收入事态缺席腰槽保存。,一定回复25%的扩大所得税运气。

况且,花费的钱份量保险单也已由曝光潜像维停止了装饰。,报税申报的使夭折日期也发作了多样。。

简略经商样品、过度信赖单一客户,使真实境遇扩大在经纪中独创。、敏感,税收收入、单一的客户的细微变更,对易存在扩大基面的殴打。

彭友星,而且易居兴。走出去信赖情人。,Yi Ju扩大去香港都不的不规则的事物。。

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